5 Analist: Altın Fiyatları, 2022’de Bu Seviyelerde Olacak!

Federal Rezerv, para politikalarını döndürmeye ve sıkılaştırmaya çalıştığı için, yeni yıl belirsizlikle dolu olacak. Aynı zamanda, enflasyon tehdidi büyümeye devam ediyor, bu da reel faizlerin düşük ve negatif bölgede kalacağı anlamına geliyor. Bu doğrultuda çalkantılı finansal piyasalarda nasıl gezinileceği ve 2022’nin altın fiyatları için neler getireceği konusunda uzmanlar görüşlerini paylaşıyor. Biz de Kriptokoin.com olarak uzmanların değerlendirmelerini okuyucularımız için derledik.

Kristina Hooper’a göre altın fiyatları gelecek yıl nispeten yatay kalacak

Birçok altın yatırımcısı, değerli metal yılın büyük bir bölümünde sıcak bir emtia piyasasında geride kaldığı için, 2021’i dikiz aynalarına koymaktan mutlu olacak. Tarihsel olarak, negatif reel faiz oranlarının olumlu fiyat ortamına rağmen, yatırımcıların Fed’in Kasım ayında aylık tahvil alımlarında düşüşle başlayan faiz oranlarını sıkılaştırmaya odaklanmasıyla, altın piyasasına olan talep cansızdı.

Federal Rezerv’in tapering sürecini hızlandıracağına ve gelecek yılın ikinci yarısından önce faiz oranlarını artıracağına dair artan beklentiler var. Şu anda piyasalar Haziran ayında bir faiz artırımı fiyatlıyor ve gelecek yıl dört faiz artırımı potansiyeli görüyor. Bu duygu, 2021’in büyük bölümünde altın fiyatları üzerinde baskı oluştururken, bazı analistler, ABD para politikasının çok agresif olması nedeniyle yeni yılda gelgitin dönmeye başlayabileceğini söylüyorlar.
Invesco’nun baş yatırım yetkilisi Kristina Hooper, Federal Rezerv faiz oranlarını yükseltmeye başladığında, odağın bu oranların ne kadar yüksek olabileceğine döneceğini söylüyor:

10 yıllık faiz muhtemelen gelecek yıl artacak. Ancak dramatik bir artış görmüyoruz. Terminal oranı hala oldukça düşük olacak.

Kristina Hooper, fiyatların 1.800 dolar civarında seyretmeye devam etmesiyle altın piyasasının gelecek yıl nispeten yatay kalmasını bekliyor. Artan jeopolitik belirsizlikle karşı karşıya kalan bir dünyada, altının çekici bir enflasyon koruması ve güvenli liman varlığı olmaya devam ettiğini söyleyen Kristina Hooper, ancak gelecek yıl ivme yavaşlasa bile ABD ekonomik büyümesinin, riskli varlıkları desteklediğini de belirtiyor.

Ole Hansen: Bu durumda, 2022 altın için iyi bir ortam olabilir

Saxo Bank’ın emtia stratejisi başkanı Ole Hansen, 2022’de altın fiyatları konusunda biraz daha iyimser olduğunu söylüyor:

Altının 2022’de yeni bir zirve bulması konusunda yeterince belirsizlik var.

Birçok yatırımcı altının bu yılki performansından hayal kırıklığına uğramış olsa da, Ole Hansen piyasanın nispeten iyi durumda olduğunu düşünüyor. Altın fiyatları, şu anda 1.800 doların biraz altında desteği test ediyor ve piyasa bu yıl %6 düştü. Ancak Ole Hansen, mevcut fiyat hareketinin 2020’de görülen yaklaşık %25’lik kazanımlardan bir miktar konsolidasyon gibi göründüğünü de sözlerine ekliyor.
Altını yönlendiren en önemli faktörün artan enflasyon tehdidi olduğunu da ifade eden Ole Hansen, Federal Rezerv faiz oranlarındaki artışların tahvil getirilerini yükselteceğini, reel faiz oranlarının ise negatif kalacağını tahmin ediyor. Ekonomistlerin çoğu, Federal Rezerv’in gelecek yıl faiz oranlarını ne kadar yükseltirse yükseltsin, enflasyon eğrisinin önüne geçemeyeceklerini düşünüyor. Ole Hansen, Fed’in eğrinin önüne geçmeye çalışması durumunda yeni bir durgunluk yaratacağını belirtiyor ve şu değerlendirmeyi yapıyor:

Önümüzdeki yıl, kısa vadeli faizlerin uzun vadeli eğilimden daha hızlı yükseldiği ve bu, reel faizlerin düşük kalacağı ve bu altın fiyatları için iyi bir ortam olduğu anlamına gelen, keskin bir şekilde tersine çevrilmiş bir getiri eğrisi görebiliriz.

John LaForge,’a göre Fed’in aşırı agresif para politikaları benimsemesi olası değil

Faiz oranları ve reel tahvil getirileri, gelecek yıl değerli metal fiyatlarını yönlendiren kritik faktörler olacak. Ancak piyasa analistlerinin izlediği tek şey bunlar değil. Wells Fargo’nun reel varlık stratejisi başkanı John LaForge, tüm emtia sektörünü uzun vadeli bir boğa piyasasının ortasında gördüğünü söylüyor.

Çoğu fiyatların önemli arz ve talep dengesizlikleri nedeniyle yükseldiğini de sözlerine ekleyen stratejisi başkanı, madencilik sektöründeki yetersiz yatırımın, talep arttıkça arz kıtlığı yarattığını belirtiyor ve bankanın 2022 görünüm sunumu sırasında, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Emtia rallisi arz büyümesinin olmamasından kaynaklanıyor ve bunu düzeltmek kolay değil. Faiz oranlarının gelecek yıl nerede olacağından bağımsız olarak, artan arz açıkları emtia fiyatlarını daha da yükseltecek.
John LaForge, değerli metal emtia kompleksinin geri kalanına yetiştiği için gelecek yıl altın konusunda yükselişe geçeceğini söylüyor. Şu anda Wells Fargo, altın fiyatlarının 2022’de 2.000 dolara geri döneceğini öngörüyor. Altının 2022’de ABD para politikasına duyarlı olacağına dikkat çeken John LaForge, ancak Federal Rezerv’in aşırı agresif para politikaları benimsemesinin olası olmadığını düşünüyor.

Wells Fargo tahvil piyasası ekibi, Başkan Joe Biden’ın gelecek yıl Fed’de doldurmak için üç boş pozisyonu olacağını hatırlatıyor. Wells Fargo’nun baş yatırım görevlisi Darrell Cronk, bankanın 2022 görünüm web seminerinde, şu görüşleri paylaşıyor:

Joe Biden’ın gelecek yıl yönetim kuruluna şahin merkez bankacıları ataması pek olası değil. Bu nedenle gelecek yıl para politikasında güvercin bir eğilim olacağını düşünüyoruz.
Altın fiyatları konusunda, karamsar olanlar da var!

Ancak, tüm analistler 2022 için altın konusunda iyimser değil. Örneğin Capital Economics’teki emtia analistleri, altın fiyatlarının gelecek yılın sonuna kadar 1.600 dolara düşeceğini tahmin ediyor:

Önümüzdeki birkaç yıl içinde kısa vadeli Hazine faizlerinin biraz daha artacağını, ancak uzun vadeli faizlerdeki artışların daha az olacağını düşünüyoruz. Altın fiyatlarının uzun vadeli reel faizlerdeki değişikliklere daha duyarlı olduğu göz önüne alındığında, kademeli olarak artan uzun vadeli faizlerin, altın fiyatlarını 2022 sonuna kadar 1.600 dolara çekeceğinden hala eminiz.