5 Analistten Bomba Altın Tahminleri: Bu Seviyeler Geliyor!

ABD 10 yıllık Hazine faizleri ve doları endeksi (DXY) Ocak ayının sonuna doğru yıl içi en düşük seviyelerinden yükselirken, değerli metal 1.800 doların üzerinde tutundu. UBS’ye göre altının dayanıklılığının merkezinde, portföy korumalarına yönelik artan talebin ve Federal Rezerv’in enflasyonla mücadelede ‘eğrinin gerisinde kaldığı’ veya büyümenin düşmesine neden olarak aşırı sıkılaştığı inancı yer alıyor. Dev bankaların analistlerinin altın tahminleri ve piyasa yorumlarını Kriptokoin.com okuyucuları için derledik.

BofA analistlerinin 2022 için altın tahminleri, 1.925 doları gösteriyor

Altın fiyatları, son haftalarda geniş piyasa oynaklığı karşısında dirençli kaldı ve tipik fiyat etkenlerinden (tahvil faizleri ve dolar endeksi) bir şekilde ayrıştı. ABD 10 yıllık faizleri ve DXY, Ocak ayının sonuna doğru yıl içi en düşük seviyelerinden yükselirken, sarı metal 1.800 doların üzerinde tutunmayı başardı. Yazının yazıldığı sıralarda TradingView verilerine göre spot altın, günlük %0,18 artışla 1.810,97 dolardan işlem görüyordu.
Tedarik zinciri sorunlarının zorlu makro zeminine, artan enflasyona ve devam eden pandemik risklere rağmen, Bank of America (BofA) stratejistleri altına yapılan yatırım akışlarının bir kısmının çok esnek olduğunu kaydediyor. BofA analistlerinin Ocak ayının sonundaki bir araştırma notunda 2022 için altın tahminleri şu seviyeleri işaret ediyor:

Manşet enflasyon, faiz oranları ve döviz hareketlerinin altında gömülü, sarı metali bir portföyde tutmanın cazibesini artıran ve 2022 için ortalama 1.925 dolar altın fiyat tahminimizi destekleyen önemli sapmalar var.

UBS stratejistlerinin altın tahminleri ikici yarı için düşüş yönünde

Ayrıca, UBS’ye göre altının dayanıklılığının merkezinde, portföy korumalarına yönelik artan talebin ve Federal Rezerv’in enflasyonla mücadelede ‘eğrinin gerisinde kaldığı’ veya aşırı sıkılaşarak büyümenin düşmesine neden olduğu inancı yer alıyor. UBS Baş Yatırım Ofisi stratejistleri, altının ‘denenmiş ve test edilmiş sigorta özelliklerinin’, Bitcoin gibi dijital varlıklar da dahil olmak üzere diğer yaygın portföy çeşitlendiricilerine karşı yeniden parladığını vurguluyor:

Bir yandan, Fed’in şahin bir pivot karşısında genel istikrarı, para piyasası katılımcılarının 2022’de çok sayıda ABD faiz artırımına agresif bir şekilde kayması ve ABD 10 yıllık TIPS tahvilleri gibi daha yüksek ABD reel faiz oranları bazılarını şaşırttı. Ancak, alternatif olarak, sarı metalin esnekliği, gerçeğe uygun değer modelimiz tarafından oluşturulan tahminimizle büyük ölçüde uyumlu. Şu anda yaklaşık 1.750 dolarlık bir değere işaret ediyor. Bu da spot için mütevazı bir 50 dolar indirimli fiyat demek.
UBS’nin modelleri, VIX endeksinin işaret ettiği gibi, bu yıl şimdiye kadarki yüksek piyasa oynaklığının altın fiyatları için önemli bir destek ayağı olduğunu gösteriyor. “Örneğin, VIX’in uzun vadeli ortalama değerini 19,5 olarak eklersek bu, yaklaşık 1.575 dolar civarında bir altın fiyatına işaret eder” diyen UBS stratejistleri Wayne Gordon, Giovanni Staunovo ve Dominic Schnider, bu nedenle, iddia ettikleri gibi, 2022 1 çeyrekte portföy hedge işlemlerine yönelik artan talebin 1.800 dolar tahminlerini desteklediğini belirtiyorlar.

Bununla birlikte, UBS, 2022’nin ikinci yarısında altının 1.650-1.700 dolar aralığına düşeceği beklentisini koruyor. İsviçreli bankanın görüşü, Omicron varyantının ikili tehdidi ve enflasyon baskısı nedeniyle risk duyarlılığının artacağına dayanıyor. UBS, müşterilerine şu tavsiyelerde bulunuyor:

Müşterilere taktik tahsisleri azaltmalarını ve stratejik olarak tuttukları varlıkların olumsuz taraflarından korunmalarını öneriyoruz.
“Altının 1.800 doların üzerine çıkabilmesi bunlara bağlı”

İngiliz borsa platformu AJ Bell’in yatırım direktörü Russ Mould’a göre altının 1.800 dolar seviyesinin üzerine çıkabilmesi için piyasaların merkez bankası politikalarını sıkılaştırma planlarına olan inancını biraz kaybetmesi gerekebilir. Russ Mold, Salı günü bir notta, bunun ekonominin resesyona girmesi durumunda gerçekleşebileceğini öne sürüyor ve gerekçesini şu şekilde açıklıyor:

Küresel borçların ve yüksek faiz oranlarının kombinasyonu çok fazla olduğunu kanıtladığından ve politika yapıcılar, enflasyon dizginlenmeden çok önce borçlanma maliyetlerini düşürmeye ve QE’ye (niceliksel genişleme) eklemeye geri dönmek zorunda kalıyor.