Türkiye'nin en güncel forumlardan olan forumdas.com.tr'de forumda aktif ve katkısı olabilecek kişilerden gönüllü katkıda sağlayabilecek kişiler aranmaktadır.
Şirketin 2Ç2019’deki net periyot karı bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %18,3 oranında artarak 346,9mn TL’ye yükselmiştir. Piyasa beklentisi 306mn TL, bizim beklentimiz ise 283mn TL idi. Tahminimizdeki sapmada daha düzgün gerçekleşen brüt kar tesirli olmuştur.
BİM’in satış gelirleri ikinci çeyrekte bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %31,4 oranında artarak 10.245mn TL’ye yükselirken, satışların maliyeti de %31,4 oranında artış kaydetmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %31,1 oranında artarak 1.805mn TL olarak gerçekleşmiştir. Brüt kar marjı ise değişmeyerek %17,6’yı göstermiştir.
BİM’in operasyonel masrafları birebir devirde %20,8 oranında artmış ve 1.230mn TL olmuştur. Öbür faaliyetlerden de 10,8mn TL gelir kaydedilmesinin akabinde faaliyet karı %61,5 yükselişle 585,8mn TL olmuştur. Faaliyet karı marjı 1,1 puan yükselerek %5,7 olmuştur. 2. çeyrek FAVÖK (TFRS16 Hariç) sayısı %34 artışla 593,5mn TL olurken, FAVÖK marjı 0,1 puan artışla %5,8’e yükselmiştir. TFRS16 tesiri dahil edildiğinde FAVÖK %92 artışla 846,8mn TL’ye yükselmiş olup, FAVÖK marjı ise %8,3 olarak hesaplanmaktadır.
Yatırım faaliyetlerinden gelirler 24,1mn TL olmuştur. Finansman öncesi faaliyet karı %66,4 artışla 609,9mn TL olarak gerçeklemiştir. Finansman tarafında daha evvel faaliyet kiralaması başlığında sınıflandırılan kiralama yükümlülükleri sebebiyle 158,7mn TL’lik sarfiyat kaydedilmiştir. Yüksek finansman sarfiyatının tesiriyle de vergi öncesi net kar %17,3 artmış ve 451,1mn TL olmuştur. 104,2mn TL’lik vergi masrafı sonrası net periyot karı %18,3 artışla 346,9mn TL olarak gerçekleşmiştir. Net kar marjı 0,4 puan gerilemeyle %3,4 olmuştur.
Birinci yarı gerçekleşmeleri akabinde, tahminlerimizdeki değişiklikler ve piyasa çarpanlarındaki güncellemelere bağlı olarak, BİM’in amaç pay fiyatını, bedelsiz sermaye artışına istinaden düzeltilmiş 45,42 TL’den (%100 bedelsiz sermaye artırımı ile 90,85 TL amaç pay fiyatı 45,42 TL olarak düzeltildi) 54,85 TL’ye çıkarıyoruz. Öteki taraftan, potansiyeline bağlı olarak daha önceki “EKLE” teklifimizi ise koruyoruz.
Ziraat Yatırım raporundan alıntıdır
