IMF’den merkez bankalarına ‘enflasyon’ uyarısı

Gopinath, Jackson Hole İktisat Siyaseti Sempozyumu’nda yaptığı konuşmada, Covid-19 salgını ve Rusya’nın Ukrayna’ya saldırısı sonucunda merkez bankacılarının işinin çok daha sıkıntı olduğunu kaydetti.

Salgın ve savaşın siyaset yapıcılar için değerli derslerle birlikte ülkelerin para siyaseti çerçeveleri için “stres testleri” olarak hizmet ettiğini belirten Gopinath, salgın toparlanmasının, bazen uygun bir strateji olsa bile iktisadın ısınmasının değerli enflasyon riski yarattığını gösterdiğini anlattı.

Gopinath, “İşsizliğin düşük düzeylere inmesi ve kilit bölümlerin arz kısıtlamaları ile karşı karşıya kalması nedeniyle enflasyon baskıları, çok daha ağır hale gelebilir” değerlendirmesinde bulundu.

'Merkez Bankalarının enflasyonu denetim etmek için daha agresif reaksiyon vermesi gerekebilir'

Ekonomik sakinliği ölçmedeki zorlukların enflasyonun tam olarak ne vakit vuracağını söylemeyi zorlaştırdığına işaret eden Gopinath, lakin sıcak bir iktisatta risklerin değerli ölçüde attığını kaydetti.

Gopinath, siyaset yapıcıların süreksiz arz şoklarını inceleme prosedürünü nasıl uyguladıklarını düzeltmeleri gerektiğini vurguladı.

Salgın ve savaşın, bir iktisat çok güçlü olduğunda yahut şoklar çok büyük olduğunda süreksiz arz şoklarının enflasyon üzerinde daha geniş ve daha kalıcı tesirleri olabileceğini düşündürdüğünü belirten Gopinath, bu şartlar altında, merkez bankalarının enflasyonu denetim etmek için daha agresif reaksiyon vermesi gerekebileceğini aktardı.

Gopinath, gelecek 5 yıla bakıldığında, para siyaseti için değerli bir yapısal riskin enflasyon beklentilerinin değişmesi olduğunu kaydetti.

Merkez bankalarının gelecek birkaç yıl içinde enflasyonu amaca geri getirmeyi başaracaklarını umduğunu belirten Gopinath, lakin enflasyonun onlarca yılın en yüksek düzeylerinde ilerlemesi ve kimi enflasyon beklentilerinin kalıcı hale gelme risklerinin değerli olduğunu tabir etti.

'Merkez bankaları kararlı davranmalı'

Gopinath, bir başka yapısal riskin toplam arzın daha belgisiz ve değişken hale gelmesi olduğuna dikkati çekerek, salgının getirdiği değişikliklerinin ışığında personel sayısını varsayım etmenin çok daha sıkıntı hale gelebileceğini aktardı.

İklim değişikliği ve ivedilikle gereksinim duyulan pak güç geçişindeki gecikmelerin de besin ve güç fiyatlarını yükseltebileceğini ve oynaklığı artırabileceğini vurgulayan Gopinath, ülkelerin ticareti önemli biçimde kısıtlaması halinde ise global kıymet zincirleri aracılığıyla sağlanan mal ve hizmetlerin daha değerli yahut kullanılamaz hale gelebileceği ihtarında bulundu.

Gopinath, bu türlü bir ortamda büyümeye ziyan vermeden enflasyonu denetim etmenin güç olacağını, potansiyel çıktının da bilhassa gelişmekte olan ülkelerde düşebileceğini kaydetti.

IMF Lider Yardımcısı Gopinath, “Bu riskleri azaltmak için merkez bankaları kararlı bir biçimde enflasyonu amaca döndürmeli ve enflasyon beklentilerini sabitlemeli” sözünü kullandı.