Türkiye'nin en güncel forumlardan olan forumdas.com.tr'de forumda aktif ve katkısı olabilecek kişilerden gönüllü katkıda sağlayabilecek kişiler aranmaktadır.
Merkez Bankası tarafından dün açıklanan faiz kararı piyasaları şaşırtmazken, faiz artışının artık enflasyon ve kurlar üzerindeki tesirinin de azaldığını belirten ekonomistler, bir yandan 'faizin hakikaten önemsizleştiğini' belirtiyorlar. Enflasyondaki yükseliş ve kurlardaki durum ile ilgili son kararlar çerçevesinde son günlerin beğenilen eseri ayçiçek yağı özelinde örneklendirerek anlatan Ekonomist Mahfi Eğilmez, tasarruf yerine tüketimin desteklenme modelini açıklıyor.
Kaynak: Mahfi Eğilmez
Türkiye, uzunca bir müddettir iktisat siyaseti uygulamasının temel taşı olarak faizi, enflasyonun altında tutarak tasarruf sahiplerinin varlıklarını borç alanlara ucuza kullandırma siyaseti izliyor.
Enflasyonun yüzde 54,4 olduğu bir ortamda bankalar, Merkez Bankası’ndan yüzde 14 faizle kullandıkları fonları ve vatandaştan yüzde 16 faizle topladıkları mevduatı yüzde 32 faizle kredi olarak kullandırıyor. Bu yolla tasarruf sahiplerinin varlıklarının bir kısmı tüketicilere aktarılarak talep yaratılmış ve iktisat canlı tutulmuş oluyor.
Faizlerin düşük olması gayrimenkul fiyatlarının daima artmasını ve insanların enflasyonun altındaki oranlarla kredi kullanarak gayrimenkul satın almasını özendiriyor.
Talep bu halde artınca da gayrimenkul fiyatları yükseliyor. Bir tek apartman dairesinde ortalama 150 dolayında sanayi eseri kullanıldığını dikkate alırsak bu modelin sanayi ve finans kısmında ortaya çıkan rekor kârlara yol açmasını da anlamış oluruz.
Vatandaş A, 1.000 liralık tasarrufuyla bugün litresi 30 liradan ayçiçek yağı alsaydı (1.000 / 30 =) 33,3 litre alacaktı.
A’nın bunu yapmak yerine parasını bankaya bugünkü faiz oranı olan yıllık yüzde 16 faiz ve 12 ay vadeyle yatırdığını düşünelim.
Bu durumda 12 ay sonunda faiziyle birlikte eline 1.160 lira geçecektir. Tıpkı müddette ayçiçek yağının litresinin 12 ay sonrası için beklenen enflasyon oranı(12 ay sonrası için kestirim.) olan yüzde 50 paralelinde 45 liraya yükseldiğini varsayalım.
A, 12 ay sonunda faiziyle birlikte eline geçen 1.160 lirayla (1.160 / 45 =) 25,8 litre ayçiçeği yağı alabilecektir. Bu durumda A’nın, yüzde 16 faiz almış olmasına rağmen, 1.000 lirasının satın alma gücü kaybı (33,3 – 25,8 =) 7,5 litre ayçiçek yağına ya da (7,5 x 45 =) 337,5 liraya denk gelir.
Bu siyaset, insanların bir kısmının dövize yönelmesine yol açması nedeniyle karşımıza Dolarizasyon(Bankalardaki Döviz Mevduatı / Döviz + TL Toplam Mevduat) denilen olguyu çıkarıyor.
Bu durumda dövize talep arttığı için döviz kuru yükselmeye başlıyor (TL paha kaybediyor.)
Döviz kuru arttıkça, üretimde kullanılan ithal girdilerin maliyeti yükseliyor. Bu artış ister istemez satış fiyatlarına yansıyor ve enflasyonu besliyor.
Bu kere kurların ve enflasyonun daha fazla yükselmemesi için öbür araçlar devreye sokuluyor:
Sürekli döviz satışı yapılarak döviz kuru sabit tutulmaya çalışılıyor. Bu uygulama Merkez Bankası rezervlerinin erimesine ve eksiye geçmesine neden oluyor.
Döviz talebini düşürmek için bankalara alış ve satış kurları ortasında açık fark olması yolunda telkinler yapılıyor.
Döviz satışlarında komite uygulaması yoluyla dövize talep baskı altına alınıyor.
- Bu uygulama yalnız döviz hesaplarına değil Türk Lirası hesaplara da yayılıyor ve böylelikle aslında Türk Lirası olarak duran hesaplara da bir çeşit dövize endeksleme sağlanmış oluyor. Böylelikle bankaların ödeyip tasarruf sahibine yansıtmaları gereken faizin bir kısmı Hazine’ce üstleniliyor. Hazine’ce üstlenme demek tasarrufu olmayanların da ödediği vergilerle tasarruflarını dövize endekslemiş olanlara ek ödeme yapılması demek.
O etapta faizi artırmayınca bu defa diğer yanlış adımlar atılıyor ve her yanlış halka birbirine eklenerek bir yanlışlar zincirine dönüşüyor.
