Türev Verileri, Bu Altcoin İçin Alarm Veriyor: Düşüş Olabilir!

Altcoin Solana’nın vadeli işlem açık pozisyonu yakın zamanda 1 milyar dolara ulaştı ve son fiyat dalgalanması kaldıraçlı long pozisyonları tasfiye ederken, veriler kısa vadeli tepenin düşüş eğiliminin tersine dönmediğini gösteriyor. Ayrıca, 14 Eylül’ün mainnet arızası da Solana Blockchain’de 12 saatten fazla kesintiye yol açtı. Peki, SOL düşüş için alarm veriyor olabilir mi? Analist Marcel Pechman bunları düşünüyor:

Solana fiyatında neler yaşandı?

Solana (SOL), Ağustos ayından bu yana %508 oranında ralli yaptıktan sonra 9 Eylül’de ATH seviyesi olan 216 dolara ulaştı. Boğa koşusu, bazı analistlerin 150 milyar dolarlık bir piyasa değerine dönüşecek olan 500 doları hedeflemesine neden oldu. Bu arada, SOL rallisi sırasında Ethereum ağının ortalama işlem ücretinin 40 doları aştığını belirtmekte fayda var. NFT pazarına artan ilgide, yatırımcıların Solana’ya geçişini hızlandırdı ve bu, FTX’in 6 Eylül’de NFT pazaryeri lansmanı ile katlandı.
Yukarıdaki grafik, altcoin SOL’un Avalanche (AVAX) ve Cosmos (ATOM) ile karşılaştırıldığında iki aylık performansını göstermektedir. Her ikisi de aynı merkezi olmayan uygulama kullanıcı tabanı için savaşıyor ve Ethereum’a (ETH) kıyasla daha hızlı ve daha ucuz işlemler sunuyor. Ayrıca, büyük oyuncuların, Ethereum’a karşı potansiyeli nedeniyle Solana ekosistemine de yatırım yaptığı gözlemlendi. Haziran ayında, Andreessen Horowitz ve Polychain Capital, Solana Labs’de 314 milyon dolarlık bir finansman turuna öncülük etti ve bu da risk sermayesi şirketi Andreessen Horowitz, Polychain Capital ve Alameda Research tarafından finanse edildi.

Solana’nın mainnet arızası altcoin fiyatını etkiliyor mu?

SALT Konferansı 2021’de Solana’nın kurucusu ve CEO’su Anatoly Yakovenko “ağın belirli bir kullanım durumu için optimize edildiğini söyledi:

Çevrim içi merkezi limit emir defteri, borsalar tarafından kullanılan ve teklifleri tekliflerle eşleştiren bir ticaret yöntemi. günde milyonlarca işlem göndermeniz gerekiyor.
Yakovenko daha sonra şunları ekledi:

Pareto verimliliği ödünleşimleri var. Karma güç güvenliği için optimize edersem, bu çok fazla TPS’ye sahip olamayacağım anlamına gelir. Birinden birini seçmelisiniz.

14 Eylül’de altcoin Solana’da neler yaşandı?

Solana ağı 12 saatten fazla süren bir kesinti yaşadı. Ekip, işlem yükünde saniyede 400.000’e ulaşan büyük bir artışın ağa bunaldığını ve doğrulayıcıların (validators ) çatallanmaya (forking) başlamasına neden olan bir hizmet reddi yarattığını açıkladı.
Son gerilemeye rağmen, Solana vadeli işlem piyasaları toplam açık faiz, iki ayda %640 artışla 1 milyar dolar seviyesinde bulunuyor. Bu rakam Solana’nın türev piyasasını Bitcoin (BTC) ve Ether’in ardından üçüncü en büyük pazar yapıyor. Bu veriler yatırımcıların ilgisini doğrular, ancak vadeli işlem alıcıları (uzun vadeli) ve satıcılar (short) her zaman eşleştiğinden yükseliş olarak kabul edilemez.

Türev piyasalar dengeli bir duruma işaret ediyor

Bu soruyu cevaplamak için, analist Marcel Pechman’a göre fonlama oranını analiz edebiliriz. Ters takas olarak da bilinen kalıcı sözleşmeler, genellikle her sekiz saatte bir ücretlendirilen gömülü bir orana sahiptir. Bu ücret, herhangi bir kur riski dengesizliği olmamasını sağlar. Pozitif bir fonlama oranı, uzun vadelilerin (alıcıların) daha fazla kaldıraç talep ettiğini gösterir. Ancak bunun tam tersi, short’ların (satıcıların) ek kaldıraç gerektirdiği durumlarda ortaya çıkar ve bu da fonlama oranının negatife dönmesine neden olur.
Yukarıda gösterildiği gibi, sekiz saatlik ücret, 5 Eylül’de %0,12’lik bir zirveye ulaştı ve bu, haftada %2,5’e eşdeğerdir. Bu anlık artış, SOL 7 Eylül’de aşırı dalgalanmalarla karşı karşıya kaldığı için hızla ele geçirildi. 195 dolarda zirve yaptıktan sonra, SOL fiyatı 9 saat içinde %35 düştü ve kaldıraçlı pozisyonları tasfiye ederek uzun ve kısalar arasındaki mevcut dengeye yol açtı.

Veriler, mevcut 1 milyar dolarlık açık pozisyona rağmen yatırımcıların kaldıraçlı long pozisyonlar eklemek için acele ettiğine dair hiçbir kanıt göstermiyor. Ayrıca, son iki aydaki %410’luk kazanç göz önüne alındığında, trader’ların daha fazla aşağı yönde korkmak için nedenleri var çünkü Bitcoin (BTC) de 50.000 dolarlık psikolojik engeli aşamadı ve son 40.000 doların altındaki düşüşün kısa vadeli dip olup olmadığını henüz doğrulamadı.