Yatırımcının yeni gözdesi... Analistler gümüş için ne düşünüyor?

Gümüş 1979 yılından bu yana yaptığı en büyük aylık atağın akabinde evvel 26 dolar/onsluk kritik direnç düzeyini kırdı. Sonrasında ise üst istikametli hareketini hızlandırarak evvel 28 ve akabinde süratle 29 dolar barajını geçti. Analistlere nazaran çok süratli koşan gümüş yorgun düşüp bir müddet soluklanmak isteyebilir lakin global iktisada ait belirsizliklerin doları baskıladığı ortamda gümüşte yükseliş beklentileri korunuyor. Analistlere nazaran tanınan olmaya devam edecek gümüş için 30 doları ve üzerini konuşmanın vakti geldi.

Piyasalara bakıldığında gümüş fiyatlarını negatif istikamette etkileyebilecek değerli ekonomik gelişmelerin olmamasına rağmen fiyatlarda ruhsal sonun aşılması kimi uzmanlara nazaran gümüşte konsolidasyon beklentisi doğuruyor.

İsviçre merkezli finans kuruluşu Credit Suisse, 26.09/22 düzeyini aşan gümüşteki çıkışın ‘geçici’ olarak duracağına inandıklarını fakat beyaz metalin orta vadede kendine yeni direnç düzeyi olarak 30.72 doları seçeceğini belirtiyor. Sonrasında ise 35.23/35.36 dolar düzeyinde daha güçlü bir imtihan ile karşılaşacağı belirtiliyor.

Commerzbank: Çıkış durabilir 



Alman bankacılık kümesi Commerzbank da gümüş fiyatlarında düzeltme yaşanabileceğini savunan tarafta. Fakat 26.14 doların üzerinde tutunması halinde ise 2011 yılın doruğunun yüzde 38 üzerindeki 27.42 ve birebir hareketin yüzde 50 üzerindeki 31.71 doların takip edileceği görüşünde Commerzbank.

Gümüşün performansı açısından değerli bir gösterge olan altın/gümüş rasyosunda dikkat alımlı bir gerileme görülüyor. Bir ons altının kaç ons gümüş aldığını gösteren bir rasyo, mart ayındaki 126 düzeylerinden son 3 yılın en düşük düzeyi olan 73’e kadar gerilemiş durumda. Burada gümüşten gelebilecek yorulma sinyallerine dikkat edilmesi gerektiğini belirtiyor uzmanlar.

Ama gümüş biraz nefeslendikten sonra uzmanlara nazaran gündemdekini yerini yine alacak.

Gümüş rasyosunun, gümüş fiyatlarının 50 dolara ulaştığı yıllarda 33 düzeyine kadar indiğini hatırlatarak, gümüşün hala altından daha yüksek performans gösterme potansiyeli olduğu söz ediliyor. Nakdî teşvikler, negatif faiz ortamı ve ekonomik aktivitelerin COVID-19 öncesi devrine dönme sürecinin uzun bir vadeye yayılma beklentisi gümüşün tanınan yatırım olarak gündemde kalmasını sağlayabilir. Bu sebeple geri çekilmelerin orta ve uzun vadedeki yükseliş beklentisi nedeniyle alım fırsatı olarak görülebileceği lisana getiriliyor. 26 doların üzerinde kalıcı hareketlere geçtiği vakit gümüş için 35 dolara kadar gidecek yeni bir alan açılabileceği savunuluyor.

Gümüş piyasası 5 yıl ortadan sonra birinci sefer açık verecek 



Gümüşte yükseliş beklentisinin korunması için bir neden daha var; arz düşüyor. Global gümüş üretiminin yaklaşık yüzde 40’ını gerçekleştiren Peru ve Meksika madenleri pandemi nedeniyle bu yılın başlarında kısmen kapatıldı. Kesimde toparlanma başlasa da, COVID-19 hadiselerinin artmasıyla kimi madenler yine kapatılmak zorunda kaldı. Memleketler arası Gümüş Enstitüsü, beş yıldır birinci sefer gümüş piyasasında açık verileceği kestiriminde bulunuyor.

Geçtiğimiz ay yüzde 30’dan fazla yükselerek en yeterli performans gösteren emtia eser olan gümüşün madenlerde üretimin aksamasından takviye bulmaya devam edeceği belirtiliyor. Altın üzere inançlı liman alımlarıyla yükselen gümüş fiyatı, ayrıyeten geniş çaplı endüstriyel kullanımdan da dayanak buluyor. Gümüş Enstitüsü, bu yıl Latin Amerika’nın üretiminin yüzde 13 gerileyeceğini ve global arzın yüzde 7.2 düşeceğini öngörüyor. Latin Amerika’nın gümüş üretiminin, 100 milyon güneş paneli imaline yetecek kadar yani 67 milyon ons gerileyeceği iddia ediliyor. Beyaz metalin fiyatının yükselmeye devam edeceğini düşünen CRU Group kıdemli analistlerinden Paul Wiggers de Vries, ikinci dalgaya bağlı kapanan madenler ortasında “dünyanın en büyük gümüş üreten madenlerinden kimilerinin yer aldığını ve bunun 2020 için beklenen gümüş üretimi sayılarını değerli ölçüde azalttığını" söylüyor.

Pandemi öncesinde bu yıl madenlerdeki gümüş arzında yüzde 4.5 artış öngören CRU, artık ise üretimde yüzde 4 düşüş bekliyor. En fazla risk ise Peru'daki madencilik projeleri ve faaliyetlerinde görülüyor.



BMO Capital Markets emtia araştırmaları kısım lideri Colin Hamilton'a nazaran de, pandemi arzı sekteye uğratmaya devam edecek. Hamilton, olaylardaki yükseliş göz önüne alındığında tecrit önlemlerinin tekrar gündeme gelebileceğini ve bunun fiyatlara yansıyabileceğini lisana getiriyor.

Değerli metallerde yükseliş getiren nedenler

• Global iktisada ait tasalar
• Negatif ya da sıfır faiz siyasetine ek olarak atılan genişleyici teşvikler,
• Dolar ve tahvil getirilerindeki gerileme
• Borsa yatırım fonlarına (ETF) artan giriş
• ABD Başkanlık seçiminin yarattığı siyasi tansiyonlar
• ABD - Çin tansiyonu
• COVID-19 pandemisinde 2'nci dalga telaşları
• Aşı sürecine yönelik somut adımların netleşmemesi

Evrim Küçük/Dünya