Yıllık reel faiz beklentisi yüzde 8.61

Yıllık gerçek faiz beklentisi yüzde 861 Türkiye, ileriye karşın yüksek “gerçek faiz beklentisini koruyan portföy yatırımcıları ve yabancı fonların ilgisini çekmeye devam ediyor Son dönemde piyasaların ileriye dönük nominal faiz beklentilerindeki küçük çaplı düşüşlere karşın, gelecek bir yıllık dönemde beklenen yüzde 861’lik reel faiz oranıyla Hazine kağıtları, bu cins yatırımcılar için çekiciliğini koruyor Esas makro idareli ve finansal göstergelere ilişkin bekleyişleri değer biçmek için mali ve gerçek sektördeki karar alıcı ve uzmanlarla her ay iki kere yapılan Merkez Bankası Beklenti Anketi’nin Ekim ayı birinci dönem sonuçlarına tarafından, gelecek 12 aylık döneme ilişkin TÜFE bazında enflasyon beklentisi yüzde 604 olarak ölçüldü Buna karşılık benzer dönemde altı ay vadeli Hazine bonosu nominal yıllık alaşım faizinin ise yüzde 1517 düzeyinde beklendiği belirlendi Buna tarafından piyasaların gelecek bir yıllık dönemde öngördüğü reel faiz oranı yüzde 861 olarak hesaplandı SICAK PARAYI ÇEKİYOR İleriye karşın beklenen yüksek gerçek faiz düzeyi, dünyanın en yüksek faizini veren Türkiye’nin uluslar arası portföy yatırımcıları ve spekülatif kar peşindeki fonlar açısından cazibesini sürdürdüğüne işaret ediyor Türkiye'nin yatırımcılar açısından cazibesini sürdürmesi, büyük çapta küresel dalgalanmalar olmadığı sürece anapara kaçışı yaşanmayacağı yorumlarını güçlendiriyor REEL FAİZ BEKLENTİSİNİN SEYRİ Piyasaların gelecek bir takvim dönemlerde beklediği hakiki faiz düzeyi, son bir yılda fazla değişmedi Ekim ayı birinci anketinin ortaya koyduğu gelecek bir yıllık döneme ilişkin hakiki faiz beklentisinin, bir yıl önceki ile yaklaşık olarak benzer düzeyde olduğu belirlendi Geçen sene Ekim ayında yapılan birinci anketle ölçülen bekleyişlere göre izleyen bir yıllık dönemde beklenen reel faiz yüzde 876 çıkmıştı Ekim 2006 ikinci anketinde yüzde 888’e çıkan gelecek bir yılın gerçek faiz beklentisi, Kasım’da yüzde 922’ye, Aralık ayında yüzde 949’a yükseldi Takvim gerçek faiz beklentisi bu sene Ocak ayındaki yüzde 959’luk düzeyinden, ilk altı ayda fazla eksik gerileyerek Haziran’da yüzde 895’e geriledi İleriye yönelik hakiki faiz beklentisi izleyen dönemde de kırılamadı, oran bu oranlara yakın düzeylerde seyretti Bilhassa ABD kaynaklı olarak küresel ekonomide ortaya çıkan tehditlerin artması ve finans göstergelerindeki kötüleşmenin etkisiyle Türkiye’de beklenen reel faiz düzeyi de tekrar yükselerek Ağustos ayı ikinci anketinde yüzde 908’e çıktı Gelecek bir yılın gerçek faiz beklentisi, Eylül ayı birinci anketinde de yüzde 9 çıktı FAİZ İNDİRİMLERİNİN ETKİSİ SINIRLI KALDI Merkez Bankası’nın enflasyonun görünümünde orta dönemde “iyileşme beklentisi ve yılın ikinci çeyreğinde büyümenin yavaşlaması üzerine aldığı 025 puanlık faiz indirimi ve ABD Merkez Bankası’nın 050 puanlık faiz indirimlerinin hakiki faiz beklentisi üzerindeki etkisi sınırlı kaldı Hazine bonolarından gelecek bir yılda beklenen reel faiz oranı Eylül ayı ikinci anketine göre birazcık gerileyerek yüzde 876’ya, Ekim ayı birinci anketine kadar de yüzde 861’e inebildi Laf konusu oran, gelecek bir takvim dönem için başka hiçbir piyasada elde edilemeyecek bir hakiki faiz beklentisine sinyâl ediyor ANKA